스티븐 미란 보고서 분석: 트럼프 경제정책과 글로벌 무역 변화

트럼프의 경제 정책이 글로벌 무역에 미치는 영향

2024년 미국 대선 이후 트럼프 대통령의 경제 정책이 글로벌 무역과 금융 시장에 미칠 영향이 주목받고 있습니다. 특히, 관세 정책과 통화 정책을 활용한 경제 전략이 핵심 쟁점으로 떠오르고 있습니다. 이번 글에서는 트럼프의 경제 정책을 예측한 보고서 분석을 기반으로, 향후 글로벌 경제 변화와 투자 전략을 살펴봅니다.

1. 트럼프의 경제 정책 예측 보고서

📌 허드슨베이 캐피털의 스티븐 미란 보고서

• 트럼프 행정부의 경제 정책을 분석한 허드슨베이 캐피털(Hudson Bay Capital) 수석 전략가 스티븐 미란(Stephen Miran)의 보고서.
• 트럼프의 경제 시간표를 예측하며, 관세 정책과 통화 정책을 활용한 전략을 제시.
• 해당 보고서는 트리핀 딜레마(Triffin Dilemma) 해결을 목표로 함.
• 이 보고서는 단순한 경제 분석이 아니라, 실제로 트럼프 행정부에서 경제 정책의 핵심 가이드로 활용될 가능성이 있음.
• 과거 트럼프 행정부에서 재무부 고문으로 활약했던 인물이 작성한 만큼, 정책 수립에 실질적인 영향을 미칠 수 있음.

📌 트리핀 딜레마란?

• 미국 달러가 기축통화로 사용되면서 강달러와 약달러가 동시에 문제가 되는 딜레마.
• 강달러 문제점: 무역적자 심화, 제조업 쇠퇴, 수출 감소.
• 약달러 문제점: 달러 신뢰 저하, 국채 투자자 이탈 가능성.
• 기축통화를 유지하려면 해외로 지속적으로 달러를 공급해야 하지만, 그 과정에서 미국의 경제적 부담이 증가함.
• 트럼프 행정부는 관세 정책 + 통화 정책을 결합하여 이 문제를 해결하려 할 것.
• 관세를 활용하여 무역 균형을 맞추고, 통화 정책을 통해 기축통화로서의 달러 부담을 줄이려는 전략.

2. 트럼프의 두 가지 경제 무기

🔥 1) 관세 정책: 동맹과 적대국 차별화

• 동맹국(한국, 일본, 유럽)에는 상대적으로 낮은 관세 부과.
• 적대국(중국)에는 최대 60% 관세 부과 가능성.
• 최종 목표 관세율은 20% 수준.
• 과거 중국과의 관세전쟁(2018~2019) 당시 위안화 절하 효과로 관세 부담을 중국에 전가.
• 중국은 이에 대응하여 위안화를 평가절하했으며, 이로 인해 수출 가격을 낮추는 효과가 발생.
• 미국은 관세를 통해 무역 수익 창출과 보호무역 강화를 동시에 노림.
• 또한, 특정 국가에는 점진적인 관세 인상 전략을 사용하여 협상력을 극대화할 가능성이 있음.

🔥 2) 통화 정책: 달러 약세 유도

• 과거 플라자 합의(1985)처럼 달러 가치를 인위적으로 낮출 가능성.
• 국채 보유에 대한 수수료 부과 → 외국 국채 투자자 감소 → 약달러 유도.
• 외교적 접근(마라라고 협정 가능성)과 독자적 정책 병행.
• 스테이블코인(테더, 서클, 크라켄, 리플)의 준비금으로 국채 매입 유도 가능성.
• 미국은 동맹국들에게 자국 국채를 더 많이 보유하도록 유도할 수도 있음.
• 이를 위해 스테이블코인과 같은 암호화폐 규제를 완화하여 새로운 금융 흐름을 만들 가능성 존재.

3. 미국 국채 시장과 스테이블코인의 역할

💰 미국 국채 시장 변화

• 미국 국채 시장에 대한 외국 수요 감소 가능성.
• 스테이블코인(테더, 서클 등)이 국채의 새로운 수요처로 부상할 가능성.
• 미국이 암호화폐(특히 스테이블코인)를 제도권 내로 적극 수용할 가능성.
• 전통적인 외국 투자자(일본, 중국, 유럽)의 국채 매입이 줄어들면, 스테이블코인을 활용한 새로운 국채 시장 수요 창출이 필요함.
• 미국 정부가 이를 정책적으로 활용할 가능성이 커지고 있음.

💰 비트코인과 금의 부상

• 보고서에는 비트코인이라는 단어가 직접 등장하지 않지만, 암호화폐가 대체 자산으로 언급됨.
• 달러 약세가 진행될 경우, 비트코인과 금 같은 안전자산의 가치 상승 가능성.
• 미국의 금융 정책 변화에 따라 비트코인이 글로벌 금융 시스템에서 중요한 역할을 할 가능성.
• 만약 미국이 스테이블코인 관련 법안을 본격적으로 추진하면, 암호화폐 시장 전체가 긍정적인 영향을 받을 가능성이 큼.

4. 향후 글로벌 경제 변화 예측

📊 트럼프의 경제 정책이 미칠 영향

1. 관세 정책 → 무역 긴장 증가 → 글로벌 공급망 변화.
2. 달러 약세 → 국제 무역에서 달러 의존도 감소.
3. 국채 시장 변화 → 외국 투자자 감소, 스테이블코인과 암호화폐의 부상.
4. 비트코인과 금 가치 상승 → 대체 자산으로서 투자 매력 증가.
5. 스테이블코인 제도화 가능성 증가 → 암호화폐 시장의 합법적 성장 기회 제공.

📊 투자자들이 주목해야 할 포인트

✅ 트럼프 정책이 실행될 경우 비트코인과 금 같은 대체 자산의 가치 상승 가능성.
✅ 스테이블코인과 국채 시장 변화가 주목할 요소.
✅ 미국이 외교를 통해 약달러를 조정할 수도 있지만, 내부 정책(국채 수수료 등)으로 독자적인 조정을 시도할 가능성도 존재.
✅ 달러의 기축통화 지배력이 완화되면서 암호화폐 시장에 미치는 영향이 커질 가능성.

5. 결론: 트럼프 경제정책의 투자 전략

📌 트럼프의 경제정책 변화가 암호화폐 시장에도 큰 영향을 미칠 것이므로 투자자들은 이를 주의 깊게 지켜볼 필요가 있음.
📌 비트코인과 금이 달러 기축통화 시스템 변화 속에서 대체 자산으로 성장할 가능성이 큼.
📌 미국 국채 시장 변화와 스테이블코인의 역할 증가 가능성도 고려해야 함.
📌 관세 정책과 통화 정책을 연계한 글로벌 무역 질서의 변화가 예상됨.

 

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