2025년 하반기 코인 시장 전망: 비트코인·이더리움, 진짜 랠리는 지금부터?

2025년 하반기 암호화폐 시장의 주요 변수와 상승 시그널을 분석합니다. 국채 발행, 금리 인하, 스테이블코인 확대 등 투자자가 주목해야 할 핵심 이슈를 한눈에 정리했습니다.

📌 개요: 반등장의 이면을 읽자

2025년 하반기, 암호화폐 시장은 비트코인을 중심으로 반등하며 본격적인 상승 국면에 진입했습니다. 그러나 이러한 상승세 이면에는 글로벌 유동성 축소, 미국 정책 변화, 그리고 지정학적 변수 등 복합적인 리스크가 상존합니다. 이번 글에서는 상승장 속에서도 주의해야 할 핵심 변수들과 투자자들이 세워야 할 전략적 대응 방안을 다각도로 분석합니다.

🔎 하반기 주의해야 할 핵심 변수 정리

1️⃣ 국채 발행과 유동성 경색

• 트럼프 정부는 상반기 내내 부채한도 협상을 마무리하지 못했고, 그 결과 신규 국채 발행이 지연되었습니다.
• 미 재무부는 기존 자금을 소진해 운영해 왔으며, 하반기에는 누적된 재정 수요를 충당하기 위해 약 2조 달러 규모의 국채가 발행될 예정입니다.
• 대규모 국채 발행은 유동성 흡수 효과를 유발하며, 이는 암호화폐 및 주식시장 모두에 단기적 조정 압력을 줄 수 있습니다.

👉 특히 9~10월 집중 발행 시점에 자금 경색 리스크가 커질 수 있습니다.

2️⃣ 회계연도 마감과 리밸런싱 매물

• 미국 연방정부의 회계연도는 10월 1일부터 시작되며, 이에 따라 9월 30일까지 기관의 회계 마감과 리밸런싱이 집중됩니다.
• 기관투자자들은 분기 실적을 맞추기 위해 수익 실현에 나설 수 있으며, 대규모 매물이 시장에 출회될 수 있습니다.
• 9월 16일의 세금 납부와 국채 발행 시점이 겹치면서 시장의 변동성은 더욱 확대될 가능성이 큽니다.

👉 9월은 매수보다는 리스크 회피 전략을 중시해야 할 시기입니다.

3️⃣ 트럼프의 관세 정책과 물가 변수

• 트럼프는 관세를 통해 해외 제조업체가 가격을 인하할 것으로 기대하지만, 실제로는 수입 물가가 하락하지 않거나 오히려 상승한 품목도 존재합니다.
• 일부 품목은 미국 소비자나 기업이 관세를 부담하는 구조로 이어지고 있으며, 이는 소비 위축과 인플레이션 장기화를 초래할 수 있습니다.

👉 관세는 예측 불가능한 인플레이션 변수로 작용할 수 있습니다.

📈 하반기를 긍정적으로 바라보는 이유

1️⃣ SLR 규제 완화 기대감

• 보완적 레버리지 비율(SLR) 규제에서 지급준비금과 국채를 제외하는 방안이 논의 중이며, 이는 은행의 대출 여력을 확대시킬 수 있습니다.
• 실제로 팬데믹 시기 SLR 완화는 증시 급등의 도화선이 되었으며, 이번에도 유사한 시나리오가 전개될 수 있습니다.
• 9월 초 시행이 현실화될 경우, 유동성 확대에 따른 암호화폐 시장 상승 가능성이 커집니다.

2️⃣ OBB 감세법안과 실물경제 파급력

• 단순한 법인세 감세가 아닌, 기업의 설비·인프라 투자 시 세금 공제 및 보조금 지원이 핵심입니다.
• 기업들이 AI·반도체 등 고부가가치 산업에 투자를 늘릴 경우, 해당 지역의 소비와 고용이 자연스럽게 동반 성장합니다.
• 이는 중장기적으로 실물경제와 주식시장, 암호화폐 시장 모두에 긍정적인 자극이 됩니다.

3️⃣ 연준의 금리 정책 변화 가능성

• 7월 31일 FOMC와 8월 23일 잭슨홀 미팅은 향후 금리 인하 방향성을 가늠할 수 있는 중요한 전환점입니다.
• 실제 인하가 없더라도 금리 인하 '시사'만으로도 채권 및 주식, 코인 시장은 기대감을 선반영하게 됩니다.

👉 중요한 것은 ‘언제 내리느냐’가 아니라 ‘내릴 수 있다는 신호’입니다.

🧠 전략적 매도 타이밍과 코인 시그널 분석

📌 이더리움 고점 확인이 알트코인 매도 신호

• 암호화폐 상승장은 보통 이더리움이 주도하며 시작되고, 마무리 또한 이더리움이 고점을 찍으면서 알트코인 급등으로 끝납니다.
• 이더리움이 고점을 돌파하고 알트코인 과열이 동반된다면, 이는 상승장의 막바지를 의미합니다.

🎯 매도 기준은 '최저점 대비 상승률'

• 많은 투자자들이 자신의 매수가격을 기준으로 매도 시점을 결정하지만, 올바른 기준은 이번 사이클의 저점 대비 반등률입니다.
• 예: 이더리움이 200만 원일 때 바닥을 찍고 800만 원에 도달했다면, 이는 4배 상승한 것입니다.
• 분할 매도 전략과 함께 상승 폭에 따라 단계적으로 현금화하는 것이 유리합니다.

👉 매도 타이밍은 감정이 아닌, 사이클 분석을 기반으로 설정해야 합니다.

📉 비트코인 하락 가능성과 사이클 리스크

• ETF 승인과 기관 자금 유입에도 불구하고, 비트코인은 여전히 위험자산으로 분류됩니다.
• 시장 조정 시 가장 먼저 매도되는 대상이 될 수 있으며, 최악의 경우 2억 원에서 4천만 원까지 60~70% 하락도 배제할 수 없습니다.
• 다만 과거와 달리 유동성 기반이 확대되었기 때문에 하락 폭은 다소 완화될 가능성도 있습니다.

👉 기관 수요가 있다고 해서 하락장이 오지 않는 것은 아닙니다.

💵 스테이블코인: 상승장의 숨은 동력

• 스테이블코인은 현재 전체 암호화폐 거래 유동성의 90% 이상을 차지합니다.
• 법제화와 발행 확대가 진행되면, 암호화폐 매수 자금으로 연결되며 시가총액 증가를 유도할 수 있습니다.
• 스테이블코인의 유통 확대는 국채 수요와도 연계될 수 있어, 거시경제 차원에서도 중요한 정책 수단으로 주목받고 있습니다.

👉 스테이블코인은 단순 결제를 넘어, 자산 유입의 핵심 관문입니다.

🇺🇸 미국 주식과 크립토 시장의 상관관계

• 월가 기업들은 '크립토 트레저리 전략'을 통해 비트코인·이더리움을 보유하며 주가 가치를 끌어올리는 방식을 채택하고 있습니다.
• 이더리움을 보유한 상장기업의 주가는 알트코인보다 높은 수익률을 기록한 사례도 등장했습니다.
• 미국 증시의 흐름, 금리 정책, 산업 투자 확대는 코인 시장에도 직접적인 영향을 미치므로 주식과 암호화폐를 통합적으로 분석해야 합니다.

👉 이제는 코인만 볼 게 아니라, S&P500과 나스닥도 함께 봐야 할 때입니다.

📅 2025년 하반기 주요 일정 체크리스트

 

일정	이벤트	주요 체크 포인트
7월 31일	FOMC 회의	금리 인하 가이던스 여부 확인
8월 23일	잭슨홀 미팅	연준의 정책 방향성 발표 및 인플레 전망
9월 16일	세금 납부일	유동성 흡수 및 시장 조정 가능성
9월 30일	회계연도 마감	기관 리밸런싱 매도 집중 예상
10월 이후	국채 대량 발행	유동성 긴축 및 변동성 증가 가능성

📍 결론: 전략적 사고가 수익을 만든다

2025년 하반기, 코인 시장은 상승의 기회를 품고 있지만 동시에 복합적인 리스크도 상존합니다. 이더리움의 고점 여부, 국채 발행 시점, 연준의 금리 힌트 등 주요 이벤트를 사전에 인지하고 시나리오별 대응을 준비하는 것이 무엇보다 중요합니다.

성공적인 투자자는 단기 수익률에 연연하지 않고, 매수·매도 계획을 분할 전략으로 분산시키며, 거시경제 흐름까지 함께 분석하는 사람입니다. 지금이 바로 그런 전략이 필요한 시기입니다.

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이 블로그는 815 머니토크 영상을 참고하여 작성하였습니다.